4月29日-5月3日，2024总第17期

　　上周市场回顾(4月22日-4月26日)

　　本周外汇展望

　　【美元】利率决议领衔非农就业冲击市场

　　上周一季度GDP季率为1.6%，较前值3.4%大幅下滑，反映消费增速出现放缓；此外一季度核心PCE指数较前值2.0%大幅上涨至3.7%，市场对美联储降息预期再度下滑，对于美指而言高位运行仍为主要基调。本周市场将重点关注美联储5月利率会议和劳动力市场数据。鉴于近期美国通胀数据仍然较强，因此美联储可能会在会议上对降息采取更为谨慎的态度，预计9月降息的概率有望进一步下行，从而大概率将继续支撑美元指数高位运行。劳动力市场方面前值大幅增加30.3万人后，本次预计将下滑至25万人，虽然不及前值的概率略大，但就业市场预计仍显强势状态。综合观察本周相对于美国方面大事件较多，因此留意即时行情的波动。

　　美元指数日线图

　　美元指数4月16日最高触及106.51后略有回落，但整体依旧维持高位波动，短期观察汇价在从高位回落后，持续围绕105.40-106.00附近震荡，强势状况仍然明显。后期关注高点106.51的技术阻力，如成功突破，美指将进一步挑战去年10月-11月高点107.00-107.35区间。反之如果此位置形成阻力，则大概率仍将维持目前的高位震荡走势，关注105.00-106.00区间。

　　支撑位：105.00；阻力位：106.51

　　【人民币】五一假期来临市场交投逐步清淡

　　上周国内经济数据平淡，本周三将迎来五一假期，因此市场关注点则在4月30日（周二）4月官方制造业PMI、非制造业PMI。目前市场预期制造业将较前值50.8降至50.4，此前内需、外需双双改善，出口订单较强直接带动数据强劲反弹，如本次数据不及前值，但高于50荣枯线上面则证明整体制造端仍显强势。非制造业方面预计较前值53.0跌至52.3，此前强势的分项建筑业和生产服务业有望在部分地区极端天气影响下回落。近期以日元为首的亚洲货币贬值压力较大。美元兑人民币仍处高位运行，人民币贬值仍然突出。目前美国经济仍将保持韧性，降息预期持续延后，给予美元指数带来强劲的支撑。短期预计人民币大概率仍将延续温和的贬值节奏。

　　美元兑人民币日线图

　　美元兑人民币日线图显示继续维持高位运行，截止本周一汇价围绕7.2440附近运行，强势趋势依旧明显。短期关注上周高点阻力7.2479，一旦突破此位置，则有可能延续反弹走势，反之突破失败则大概率将再次陷入高位震荡走势，波动区间可参考 7.20-7.24。由于本周三将开启五一假期，预计本周前两个交易日整体走势较为平淡，难有剧烈波动行情出现。

　　支撑位：7.2280；阻力位：7.2472

　　【欧元】4月通胀即将公布或难阻未来降息预期

　　欧元区4月制造业PMI从前值的46.1降至45.6，连续第3个月出现下滑，但服务业强劲复苏抵消了制造业严重下滑，欧元区整体商业活动以近一年来最快速度增长，服务业PMI初值从前值的51.5上升至52.9，达到11个月以来的高点，数据方面喜忧参半预计制造业后期仍将呈现低迷态势，从而对于整体欧元区经济形成拖累。本周关注4月通胀数据，预计维持2.4%不变，在此背景下6月降息几乎已成定局，因此欧央行和美联储的货币政策分化有望继续引发欧元兑美元的弱势走势。汇价在此前探底1.0601后，短线企稳反弹，目前涨至1.0716附近，但在美指强势的基础上，预计难以走出单边上行走势，上方关注30日均线的技术阻力（1.0760），如果此位置难以突破，汇价或继续遇阻回落。

　　欧元兑人民币日线图

　　欧元兑人民币上周呈探底反弹走势，汇价最低见7.6732后短线企稳，目前涨至7.7660。在短暂跌破下方支撑线后，目前回升至支撑线上方运行，但不足以证明汇价多头行情将就此展开，预计后期在整体震荡区间未被打破之前，大概率还将是以区间波动行情为主。

　　支撑位：7.6732；阻力位：7.7882

　　【日元】日央行措辞令市场大失所望

　　日本央行4月议息会议维持利率不变，符合预期。更主要的是央行行长植田公开表示“日元贬值目前没有对CPI造成重大影响，汇率疲软是可以接受的”，因此与前期救市的措辞完全相反，市场对此颇感意外。截止本周一亚洲市场美元兑日元最高触及160.20，汇价呈现加速暴涨走势，日元贬值迹象严重，短期看预计汇价继续维持上行的概率仍然偏大，但早间汇价触及160.00关口后随之呈现大幅度暴跌走势，目前跌至157.00下方，因此本周可视160.00-160.20为重要阻力区间，一旦此位置无法突破汇价则有望遇阻回落。

　　日元兑人民币日线图

　　日元兑人民币呈现加速暴跌走势，汇价上周跌幅达到2.27%，本周一亚洲市场汇价继续下行，最低触及0.0454，持续刷新历史新低。预计本周汇价整体仍呈空头趋势，但延续暴跌的概率预计偏低，如汇价止跌后仍将呈现低位运行态势。

　　支撑位： 0.0450；阻力位：0.0467

　　本周关注焦点

　　一、经济数据

　　二、重要事件或经济数据

　　●美联储利率决议或强化延后降息预期

　　核心PCE价格指数超出预期上涨后，显示核心通胀依然顽固。市场预计6月维持利率不变的概率接近90%，而9月降息概率也出现大幅下行。因此本周利率决议将显得格外重要，预计将大概率强化延后降息的论调。

　　●美国劳动力市场热度有望暂时降温

　　继3月非农就业人数暴增30.3万人之后，市场预计本次增加为25万人，同时失业率维持3.8%不变。如果市场符合预期甚至高于预期，对于美元指数都有望迎来短线上涨走势；反之如就业人数远低于20万对于美指将是利空的影响。