金价再创历史新高 黄金矿企上半年已经“赚翻了”
今年以来,金价不断刷新历史新高的同时,黄金矿企已赚得盆满钵满。近日,A股半年度业绩预告陆续披露,黄金矿企普遍预增,有企业扭亏为盈,也有企业净利润同比翻番。
经济观察网记者陈姗“黄金再创历史新高”的词条又一次登上了热搜。7月17日,国际现货黄金盘中触及2482.3美元/盎司,再次刷新历史记录,年内累计涨幅一度扩大至20%。
值得一提的是,今年以来,金价不断刷新历史新高的同时,黄金矿企已赚得盆满钵满。近日,A股半年度业绩预告陆续披露,黄金矿企普遍预增,有企业扭亏为盈,也有企业净利润同比翻番。
再创历史新高
7月17日,国际黄金价格再创历史新高。Wind数据显示,截至北京时间7月17日下午3时,国际现货黄金盘中最高触及2482.3美元/盎司,COMEX黄金期货盘中最高触及2487.4美元/盎司。今年以来,国际金价累计涨幅已达20%,已超过去年全年的13%。
在高位横盘了近2个月之后,金价为何再次暴力拉升?
对此,光大期货研究所有色金属总监展大鹏向经济观察网表示,黄金价格重归上升通道主要有两方面原因:一是市场定价美联储将于9月份开启降息通道;二是市场提前进行“特朗普交易”。
展大鹏分析称,一方面,近期美国经济和就业数据的放缓使得市场重启对美联储9月降息的观点(此前降息概率持续下降),且年内降息次数也由1次转为多次,这也使得美元指数整体表现趋弱,此外美联储官员也开始为下半年降息造势,据CME利率观察工具显示,9月降息概率接近100%。
另一方面,美竞选期间出现突发状况,这导致特朗普支持率快速上升,其贸易保护及对华政策容易导致美国通胀出现回升,上一届期间黄金整体处于上涨势,重心上移,因此当市场开启“特朗普交易”,对黄金而言偏利多。
“金价上涨的主要原因来自于美联储降息预期提振。”中信期货研究所宏观与商品策略组负责人张文也向经济观察网表示,近期,伴随全球总供给与总需求关系再度缓和,美国非农数据再度走弱,并且前值被大幅下修,通货膨胀近三月也持续走弱,使得市场对美国9月降息预期不断增强,贵金属价格因此水涨船高。而近两日,美联储主席鲍威尔及其他官员不断释放通胀路径适宜降息的信号,加上美国总统拜登公开宣称,美国经济将实现软着陆,这使得黄金价格实现突破,创造历史新高。
矿企业绩预增
事实上,今年以来,“金价新高”已是高频词。在黄金价格不断刷新历史新高的景气周期中,黄金矿企普遍出现“量价齐升”,上半年经营业绩亮眼。
截至7月17日记者梳理统计时,A股黄金板块(申万三级行业)的11家上市公司中,已有7家披露2024年半年度业绩预告,且均预计上半年业绩较上年同期实现增长。
有着“矿茅”之称的紫金矿业预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约人民币145.5亿元—154.5亿元,与上年同期相比将增加约42.48亿元—51.48亿元,同比增加约41%-50%。
对于业绩预增的主要原因,紫金矿业表示,主要系矿产品产量同比增加,以及矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升。据介绍,该公司上半年矿产金、矿产铜、矿产银的产量分别同比增长9.6%、5.3%和1.3%,矿产金产量增幅最多。
赤峰黄金上半年净利润增幅更为明显,预计半年度实现归属于母公司所有者的净利润为7亿元—7.4亿元,同比增加124.39%—137.21%。该公司也表示,公司净利润同比大幅增长的主要原因为“本期黄金产量及销售价格较上年同期上涨”。
此外,山东黄金、湖南黄金、四川黄金也预计上半年归属于上市公司股东的净利润实现了50%上下的增长,且都表示金价上涨是业绩提升的重要原因之一。
其中,山东黄金预计2024年上半年度实现归属于母公司所有者的净利润为12.5亿元—14.5亿元,与上年同期相比增加3.7亿元到5.7亿元,同比增加42.07%—64.81%。山东黄金表示,除了受益于公司战略布局、降本增效等因素之外,2024年上半年度黄金价格持续上行也推动公司利润上涨。
湖南黄金预计上半年归属于上市公司股东的净利润为3.91亿元—4.47亿元,比上年同期增长40%—60%,并表示:“报告期内,业绩上涨主要是产品价格上涨所致。”
四川黄金预计上半年归属于上市公司股东的净利润1.4亿元—1.5亿元,比上年同期增长51.14%—61.94%。该公司亦称,净利润同比上升主要系金精矿销售量及金价上涨所致。
而在黄金销量和价格双双上升的情况下,西部黄金上半年实现扭亏为盈。西部黄金表示,预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为5000万元—6900万元,而该公司上年同期净利润为亏损5882.96万元。
虽然被实施退市风险警示的*ST中润预计上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损4700万元—6200 万元,但该数值较上年同期的亏损8161.82万元出现减亏。
还能涨吗?
新高之后,金价还能涨吗?
展望后市,张文认为,9月甚至9月之前降息的预期或将不断提升,这将促使黄金价格仍有空间继续上行。考虑到今年降息或不止一次,贵金属价格也将得到较强的提振。
谈及金价的价格上限,张文分析称:“在历史最高点下,很难直接再提供给金价一个可以衡量其上限的‘锚’了。”他认为,在全球经济、治理格局的变化下,黄金的定价模式从持有成本定价转为效用定价,每当意外风险出现,市场对于价格的预期就会再强化,使得价格易涨难跌。而从美国降息周期看,当前刚刚开始,这使得价格向上仍有极大空间。
华安基金则认为,近期美国衰退信号加强,PMI景气度和非农就业数据均不及预期,通胀明显下行,强化了市场对于下半年降息的信心。长周期看,全球央行去美元化进程加速,央行购金需求超预期,支撑了黄金的表现。此外,地缘冲突仍有不确定性,黄金配置价值凸显。
广发资产研究团队7月17日撰文表示,黄金本轮大涨源于近期“降息交易”催化。中短期来看,2024年金价将有两点支撑来源。一方面下半年随着美国降息预期逐步兑现,10年期美债实际利率下行有望一定程度上支撑金价;另一方面,2024年作为全球大选年,地缘局势亦可能成为黄金价格阶段性走高的因素。中长期来看,新范式下黄金的超国家主权信用价值将构成中长期投资逻辑,去美元化的大趋势下,全球黄金储备仍有潜在提升空间将支撑金价。
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